根据wind数据，上一轮煤炭行业供给侧改革中，截止2017年年末，煤炭行业涨幅达31.55%。若本轮改革政策落地，相关行业有望受益。
相关机构表示，动力煤价格持续反弹，截至 8 月 1 日，秦港 Q5500 动力煤平仓价为663 元/吨，今年上半年最低价格为 609 元，已累计上涨 8.87%。目前动力煤基本面持续利多：从供给端来看，国内生产方面，受降雨影响，产地供应受限。从库存端来看，港口库存持续回落，截至 8 月 1 日，环渤海库存 2472.7 万吨，今年上半年最高库存为 3316.3 万吨，已累计下跌 25.4%。从需求端来看，电煤方面正处于夏季旺季，七月以来煤电日耗高位运行，叠加大矿竞拍上涨，旺季刚需支撑报价。
炼焦煤方面，截至 8 月 1 日，京唐港主焦煤报价 1680 元/吨，环比持平，从七月初的 1230 元的底部反弹；焦煤期货反弹更为明显，从 6 月初的 719 元反弹至当前的 1093 元，累计涨幅达到 52%。当前焦煤基本面反映出“强预期但弱现实”的特征。供给端，国家能源局综合司发布《关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》，查处超产的煤矿的措施致使煤炭供给存在收紧预期；需求端，雅江水电站有望带动黑色产业链整体需求，有望接棒上半年钢铁抢出口的需求项。
煤炭板块具备周期与红利的双重属性，当前煤炭持仓低位，基本面已到拐点右侧，或已到布局时点。
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注：数据来源wind，供给侧改革时间区间2016/02/01-2017/12/31，采用申万一级行业指数，指数历史走势仅供参考，不代表投资建议，不预示未来。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
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